2013年5月2日星期四

中國買家操縱美國房市?

《大事件》記者柯宇倩/為了遏止房市過熱,中國政府公布了“國五條”,引發市場的動盪與討論,在大西洋彼岸,對於中國的房地產泡沫是否會崩塌、政府政策是否奏效,兩位美國教授有截然不同的看法。
 
中國政府催化了房地產泡沫
 
對於中國房地產泡沫是否會破裂,納瓦羅不如李雨般樂觀。納瓦羅對《大事件》分析,中國房地產另一個嚴重問題是,中國的房地產泡沫是私人投機者和政府一起造成的,它既是沿海、也是內陸現象。中國各層級的政府,從地方、省級、到中央,都基本催化了房地產泡沫,因為它們直接或間接投資在房地產中。
 
納瓦羅表示,投機者到當鋪換取資金,但利率非常高,投機者有了資產,如果要獲利,只有資產的價格不斷升高。政府各層級也在房地產價格不斷增溫的戲碼中扮演要角。他們用創造工作機會的名義,在全國各地大量的過度開發,那些典型代表的“鬼城”,只是問題的冰山一角。
 
如今,“鬼城”已遍及內蒙古鄂爾多斯、京津新城、江蘇常州、貴州貴陽、遼寧營口、河北唐山、雲南呈貢等地,因為過度開發,房屋供過於求,城內空有美輪美奐的建築,卻幾乎沒人居住。
 
納瓦羅認為,還很難說中國的房地產泡沫有一天會破裂,但如果中國政府的舉措沒解決核心問題,經濟低於5%,中國的房地產泡沫就可能會破裂。
 
首先,納瓦羅認為中國的經濟數字不是那樣準確。“過去30年來,中國的經濟增長都在10%,之後稍微降至7%或8%,但中國政府的數據是可疑的,政府可能操縱數字,也可能是因為要取得精確的中國經濟數字非常困難,還有很多小型的公司,沒有在紀錄中。”
 
納瓦羅對《大事件》指出,衡量任何一個國家的經濟成長,亦即GDP,都要看四樣因素:消費、投資、政府開支、出口。如果房地產泡沫開始爆破,會見到嚴重的緊縮,使得中國的經濟成長掉到5%,一般的工資和利潤根本無法維持房地產市場,最終導致房市崩盤。
 
而中國的經濟衰退,會進一步損害世界經濟。納瓦羅說:“如果中國經濟下降,購買中國產品的國家的經濟也會降緩,如澳洲、巴西、加拿大、俄羅斯,還有提供中國資源的國家,如非洲、智利、秘魯等。”
 
對於另兩個要角——歐洲和美國來說,影響也是巨大的。納瓦羅對《大事件》解釋,當中國經濟降緩時,就開始把如汽車、鋼鐵、太陽能、化學等工業的產品傾銷到國際市場,尤其是歐洲和美國,這會讓價格低於正常市價,讓貿易伙伴的開支增加,進一步拖慢歐洲和美國的經濟成長。
 
因此,納瓦羅認為中國產品的傾銷,會為美國和歐洲帶來工作機會的減少、失去生產力,而這兩個國家正是中國最大的兩個出口國。所以如果中國經濟降緩,造成的影響將可能蔓延到全世界,對越來越依賴中國製造業的“商品國家”來說也是壞消息。中國房地產市場的崩塌還可能會引發蝴蝶效應。隨之而來的會是股市的崩塌。
 
為了避免房地產泡沫和自身經濟的破裂,中國應該做些什麼?納瓦羅認為中國必須盡快轉變為更依賴內需的國家,例如讓人民幣升值,提升購買力、完善健保計畫、退休金計畫,這將鼓勵更多的消費,免去對於高儲蓄率的需求。目前中國經濟仍是高度出口導向的。
 
中國買家操縱美國房市?
 
由於中國房市的不確定性,不少中國人寧可到美國置產。根據美國房地產經紀人協會的統計,2012年中國買家購買美國房地產的金額為90億美元,光中國、墨西哥、印度、英國四國加起來就佔了美國房產國際投資的55%。中國的搜房國際也統計,中國移民海外的首選國家以美國為主,有25%,其次為澳大利亞、加拿大。
 
但越來越多中國資金進入美國市場,也引發了美國人的反彈。納瓦羅指出,中國買家到美國置產是貨幣操縱的一種,雖然加拿大才是美國房市的最大投資者,但加拿大與美國自由、公平地貿易,中國則是用遠低於市場的利率,人為地把人民幣換成美元。
 
“中國所持有的外匯,大多數是以美元的形式持有。美國人購買中國出口品的金額,比美國輸到中國的產品金額還要多。中國因為一系列不公平的貿易操作,使得製造業能超越美國,這些操作包括出口補貼、操縱嚴重低估的貨幣、迫使在中國境內的美國公司將技術轉移給中國等。”納瓦羅說,若想讓美國人有工作機會,美國需要大幅減少貿易赤字,也就是需大幅降低與中國的貿易赤字
 
納瓦羅對《大事件》表示,中國操縱貨幣的方式,就是把美國消費在中國產品上的美元,回收回美國。“中國最常做的,就是購買美國國債,但逐漸的,中國也把這些錢用在購買美國商業或住宅地產、美國公司中,貨幣也在這其中被操縱了。”
 
納瓦羅指出,美國房市是美國經濟裡最耀眼的部分,未來幾年內,估計美國房市會表現亮眼,只有在2012年的下跌時才比較需要額外的救助。“現在比較值得關注的問題是中國政府會如何處理自己的房地產問題。”
 
對於中國人投資美國房市,李雨認為是好事一件,否則美國很多房屋,例如法拍屋都無法找到買家,如果沒有買家,銀行就必須自行吸收貸款,甚至可能導致銀行的破產,當中國買家進入美國房市,刺激了美國的房價,銀行也不必把這些視為損失。
 
李雨對《大事件》說,美國的房價上漲也能幫助該區的住戶,對於那些把房子當成提款機、貸了二次房貸,再把這筆錢拿來購買其他物品的人來說,一旦房價下跌,他們沒有償還能力,將拖累美國的經濟。
 
李雨也不認為中國買家到美國置產是在操縱。“只有在他們買了房子後、囤積,才叫做操縱,很多對衝基金、投資人在公開市場這樣做,以此壟斷銀市場或任何其他市場,才是操縱。”
 
李雨對《大事件》表示,想要操縱房地產市場也很難,因為難以很快地取得許多的土地;要結束一筆交易,可能要幾個月的時間,因此幾乎是不可能用相同的方式來操縱。
 
“中國的投資能救助美國經濟,但現在很多政治家、特定利益的團體反對中國的投資,因為他們認為中國的資金會超越他們的購買力,會讓他們失去權力。”李雨表示,這些人不瞭解中國,他們想責怪某人時,就把中國視為代罪羊,只是沒有人跟一般美國大眾解釋中國能如何幫助美國、中國的目的又是什麼。
 
 
研究金融與美中關係的李雨於香港出生,後隨父母移民至美國,李雨畢業於哈佛商學院、普林斯頓大學國際事務學院,曾為對衝基金公司合夥人、投資銀行家,曾任北京大學訪問教授。李雨為美國MSNBCABCCBSCNNCNBC等電視台的評論員,文章可見於《紐約時報》、《金融時報》、《華爾街日報》等媒體。
 
納瓦羅畢業於哈佛大學,著有《迫在眉睫的中國戰爭》(The Coming China Wars)、《反向思考打敗不景氣》(The Well-Timed Strategy)等書,並執導《中國導致的滅亡——全球行動對抗這條龍》(Death by China: Confronting the Dragon  A Global Call to Action)紀錄片,經常受邀擔任CNBC評論員,文章散見於《商業周刊》、《華爾街日報》、《紐約時報》、《洛杉磯時報》等主要媒體。
 
 
 如今,“鬼城”已遍及中國許多地方
 

1 条评论:

匿名 说...

李雨不懂中国政治与经济。 中国利用廉价劳力,赚取贸易顺差与外汇。 反过来在购
买美国实业,这是在 帮助美国发展经济吗?

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