《大事件》編譯 艾米娜
歐洲房市一半冷一半熱
表現最搶眼的歐洲國家首推土耳其，2011年全年房價萎縮2.39%，但2012年卻像沖天炮一樣飆升10.55％，台灣Fundus基金回顧報告指出：土耳其近年持續改善經濟基本面、與銀行體系，標準普爾、惠譽（Fitch）等國際信評公司，於2012年接連調升土耳其的主權信評。此外，土耳其2014年總統大選前，政府應會推出刺激基礎建設與消費的財政政策，吸引資金持續流入，土耳其股市2012年漲幅52.55%的熱況，2012年應可持續。
房地產價格在2012年止跌回升的還有丹麥（5.8%）、挪威（5.33）、烏克蘭（4.01%）、羅馬尼亞（3.58%）、瑞士（2.41%）、愛沙尼亞（2.4％）、芬蘭（2.12%）與瑞典（2.02%）。
愛爾蘭與波蘭房地產價格的頹勢也見緩解。其中，還未走出房市崩盤的愛爾蘭，政府2012年本想推動法案，鼓勵銀行削減屋主房貸月供金額，但法案遲未通過，彭博社報導稱，愛爾蘭銀行業者或將面對查封法拍的歷史高潮、以及處置回收資產的壓力，不過由於愛爾蘭房地產價格，已經低於合理水平，2012年市場已然重現投資者交易。
波蘭是歐洲躲過美國次貸的唯一歐洲國家，2008年經濟增長5.1％、2009年國內生產總值（GDP）年增率1.6％、2010年3.9％、2011年4.3％，而且主要由內需市場帶動，但2012年因歐債問題惡化，同時抑制海外投資與內需市場，2012年第三季GDP年增率意外縮減到1.4%，內需消費年增長降至0.7%，2012年GDP成長率僅1.5%，是2002年以來的最低水準。
經濟合作暨發展組織（Organization for Economic Cooperation and Development；OECD也看衰波蘭2013年的經濟情況，預估GDP成長率僅1.6%，雪上加霜的是，波蘭染上歐盟的失業潮，2012年計有15.5萬人失業，目前失業高達13.3%，景氣悲觀可見一班。
跟波蘭歸為同一類的悲情市場，還有葡萄牙與保加利亞，2012年房價平均價格分別下跌6.85％、5.42％；但至少較2011年分別下跌8.45％、8.67略有進展。
歐債危機緩解無日
泡沫化倒數的加拿大房地產
在2000年開始起飛的加拿大房地產市場，2000年第一季到2008年第一季期間，房地產價格飛衝62%，2009年第二季到2012年第二季期間，價格再上揚18%，儼然變身為《經濟學人》口中“世上最脫離現實的房地產市場”，加拿大財政部趕忙在2012年夏天緊縮貸款條件，逼著十年牛市走向尾聲。
加拿大11個主要城市的房屋價格，在2012年上升2.22％，2011年房價年增率則是4.4％，2012年第四季則萎縮0.33％。加拿大房地產協會（The Canadian Real Estate Association，CREA）統計資料顯示，2012年12月的房屋銷售總量，較2011年同期下滑17.4%，國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，IMF）預測，加拿大經濟在2013年可能維持1.8％年成長的水準。
不過，《大西洋月刊》（The Atlantic）1月25日刊登評論“世界上最大的房地產泡沫在加拿大嗎？”（The Biggest Housing Bubble in the World Is in ... Canada）認為，加拿大政府恐怕無法阻隔房市泡沫崩解的負面影響。該文引用房地產專業人士的觀察稱，各國房地產發展環境不盡相同，仍可歸納出三大共通點：滿街跑的中國投資客逼升房價、房地產市場泡沫化過程緩慢、復甦更緩慢。
首先，中國有錢人就愛“湊熱鬧”，房地產交易過熱的國家，除了普遍有著很低的銀行利率，也通常能隨處看到中國富豪身影。溫哥華、香港、新加坡、雪梨都是中國富翁很愛下手買房的地點，大量資金在這些地方對衝，也不斷推高市場房價。
其次，房地產泡沫破裂需要時間，美國、愛爾蘭房地產市場，經過十年上沖下洗，目前平均價格回落合理水平以下，而西班牙、英國房價才開始往下走，各國被不良信貸整得死去活來的銀行團，還不願認列虧損，配合製造高價的假象，但遲早兵敗如山倒，20年前日本東京皇宮的地價，也曾高過美國加州的所有土地價值。泡沫破裂的越早，房地產與建築業就越快恢復，惟太天真的宏觀政策，不利房地產市場的長期健康發展，日本房地產市場冬眠多年，便是長期僵硬貨幣緊縮政策所導致。
加拿大希望房地產市場價格能更有序的下降，央行一方面將隔夜利率維持在1％，維持資金寬鬆，另一方面嚴控房貸，認為若房價漲幅低於通貨膨脹率，價格下跌就不會打擊家庭淨資產，類似中國過去宏觀調控的作法，希望能避免房地產泡沫破裂的毀滅性影響。
除了加拿大房地產趨勢有待觀察，希臘、西班牙、荷蘭、葡萄牙、斯洛伐尼亞、克羅埃西亞的住房價格下跌加速惡化，事實上，全球13個最糟糕的房地產市場都在歐洲。希臘是目前全球最脆弱的房地產市場，2011年、2012年的房屋價格，分別下跌9.2％、14.22％，GDP成長則分別萎縮6.9％、6％，2013年情況也難見好轉。
全球第二萎靡的房地產市場在西班牙，2012年平均房價下跌12.73％，為20年來最深跌幅。荷蘭也好不到哪去，2012年房價下跌9.52％，已經連續18季萎縮。克羅埃西亞的房地產市場仍然低迷，首都薩格勒布（Zagreb）房價於2012年平均下跌8.8％，是2009年第四季以來最大跌幅，但2013年國家經濟成長預估仍將萎縮1.5%。斯洛伐尼亞2012年房價平均下跌8.7%，
其他歐洲國家稱不上大好或大壞，像是2012年房地產價格表現不理想的立陶宛（-4.13％）、英國（-3.67％）、法國（-3.12％）、斯洛伐克（-2.49％），第四季跌勢已見和緩。房價微漲的其他國家，包括拉脫維亞（0.48％）、冰島（0.37％）與德國（0.13％）
亞洲城市住房市場四好、四壞
2013年亞洲地區房地產價格，預計可保持上升的趨勢，不僅因為建築物料等商品價格上揚，亞洲地區房地產市場的自住、租賃、投資需求仍然在擴張。以國家經濟成長面來看，中國會保持火車頭的推動地位，兩會結束後，重大基礎建設項目的擴大投資，應能擔負拉升總體經濟的任務，由於2012年物價水準維持在低位，預計國家貨幣政策將維持審慎寬鬆，而2013年房價年成長水準，可能由2012年5%-9%，調降到2%-5%。
個別城市來看，香港2012年經濟成長只有1.25%，但房價大漲20.37％，獨步全球的地產市場，預計2013年會繼續上升，但升幅趨緩，因出口復甦、國內消費穩定，GDP年成長可望達3%水準。印度新德里房價在2012年上漲了6.05％，遠遜於2011年漲幅25.26％，第四季漲幅約7.37％。菲律賓馬尼拉黃金地段的馬加智（Makati CBD）市區，2012年房價（三房公寓）平均上漲4.9％。台灣台北地區2012年房價微升0.88％。2012年房價下跌的城市則有上海（-1.83％）、泰國（-1.48％）、新加坡（-1.11％）和東京（-1.09％）。（《大事件》第19期）
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