社論
房地產的榮枯對景氣影響甚大，亦對國內市場需求具有強大關聯效果，往往也會牽動相關物價和財富的分配。因此，對政府來說，這個市場的面向是多元的，可以影響的管道也是多重的，政府政策能否收放自如，在在是考驗。
就台灣而言，現在看到的房價上漲，主要來自這二、三年政府的救市而引導利率所致。然而，在房價集中於高度都會地區的上漲，卻引起財富分配的相對剝削感，因此在選舉活動的催化下，「居住正義」成了輿論市場的主流意見。因此，從奢侈稅的課徵、實價課稅等等措施的密集出台，甚至房貸成數的緊縮，可以說拳拳到肉，對房地產的需求造成重擊。
這樣的政策氛圍，其實是在具有濃厚社會主義色彩的情勢下形塑出來的。這將以冷卻房地產產業作為代價，但是展望台灣在2012年的景氣，其能見度原本就有疑慮，如今在對房地產出重拳，其後座力將甚為可觀，也有落井下石的效應。興富發的第一槍聲之所以具有震撼性，其理由即在於此。
至於中國大陸的房地產市場，其所處的環境是4兆人民幣救市，希望儘速度過金融海嘯的後遺症之併發現象。簡單來講，為了解救金融海嘯，中國政府火力全開，把財政與貨幣兩個水龍頭全開，造成全中國流動性氾濫，通膨瀕臨警戒線。房地產泡沫卻還不停吹氣，這是政府不得不出手打房的背景。
從這個角度來看，兩岸政府之所以出手打房，其背景雷同：都可以說是針對金融海嘯救市措施的一種退場機制。只是兩岸間的政策力度懸殊，經濟規模與幅員差距頗大，因此相似背景的相似政策，其效應將有很大差異，這又是兩岸政府必須審慎處理、面對的地方。
當然，兩岸房地產業者很快就會面臨市場的逆轉與房價的反轉。初期來看，由於過去這段時間的榮景，所以手中資金或許還可以因應，真正的考驗是反轉幅度和逆轉時間的長度。興富發的策略反映出其負責人態度的保守，不再戀戰而有儲糧過冬的打算。至於大陸房地產業者恐怕面臨更為艱難的選擇，因為房價已跌、銷售已停滯，此時欲全身而退，難度很高。
因為業者還沒有大幅的調整和整合，主要是過去營收和融資所累積的資金還有，不過這些存糧很快就會反轉，這也是一項極大的行業風險。根據專家估計，大陸房地產資金來源主要是：離岸的私募債、信託基金、房地產基金、民間借貸，其總規模高達數兆人民幣。一旦房市出現反轉缺口，這一高槓桿的行業將產生極大的反向收縮的槓桿效應，屆時又可能引發另一場金融風暴。
總之，由於政府政策導致龐大資金在房市進出，背後隱含極大的行業經營風險。個別企業可以採取類似興富發的「早鳥策略」，但產業整體就不適用，也不易脫身，這是政府須要格外關注的地方。
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