2012年6月11日星期一

「歹戲拖棚」的歐債危機處理

就在希臘將於6月17日舉行選舉,決定是否留在歐元區的前夕,西班牙上周向歐洲金融穩定機制(EFSF)提出紓困要求,以助其岌岌可危的銀行度過難關。歐債危機此起彼落,迄今不斷延燒,看來歐債危機的存續期間將愈來愈長。

 由於西班牙銀行資金大量外流,可能引發銀行擠兌,屬於迫在眉睫的危機,因此歐元集團17國財長上周六立即召開緊急視訊會議。歐元集團主席楊克在會後聲明中表示,歐元集團同意接受西班牙的借貸請求,包括銀行業資產重整及其它備用資金,總金額以1千億歐元為上限。西班牙官員則強調,這一項貸款只限於金融業,並不擴及整個經濟體系,且貸款條件並無附帶其它新的撙節或改革條件。

 西班牙總理拉赫伊也在記者會上堅稱,西班牙與希臘等國的申貸內容和條件不同,拒絕接受「紓困」的說法。拉赫伊說,他做出這項困難決定,是為了避免國家陷入全面性的經濟災難。不過他也警告,即使獲得歐洲紓困基金救援,三年來兩度陷入衰退的西班牙,今年經濟仍將持續惡化,失業率更可能飆破目前的25%。

 西班牙接受這項1千億歐元資金的行動,比較像是救急融資。多數專家的分析也認為,這項行動充其量只能替歐債危機買點時間,無法根本性地解決問題,或是緩和高失業的痛苦。而且除了西班牙銀行的問題外,歐洲還有很多麻煩尚待解決,之前已經接受紓困的三個國家希臘、葡萄牙與愛爾蘭的問題,依然還沒完。

 布魯塞爾經濟智庫曾經提出,歐洲還有很多根本性的難題等待解決,它需要下更猛的藥。不過德國擔心會被拖累,愈陷愈深,對於幾個較為積極的救市構想,都採取抗拒態度。包括不願意放鬆對希臘、葡萄牙以及愛爾蘭的紓困條件,也拒絕透過發行歐元區共同債券,來分攤歐債的風險。

 在這種困難的氛圍下,希臘乾脆率先以公民投票決定自己在歐元區的命運。此時G8(八大工業國家)為了避免希臘的放棄行為引起全球混亂,乃及時表態希望希臘繼續留在歐元區。5月中旬的G8會議後,美國總統歐巴馬在記者會上強調,「八大經濟體領袖對解決歐元區危機的討論已有進展」,各國逐漸形成共識,認同推行財政改革與撙節方案的同時,必須兼顧經濟成長與創造就業。似乎暗示歐盟的撙節派和支出派可以互讓一步,讓問題得到解決,不要走向無法收拾的地步,當然也傳達美國聽到希臘的聲音了。因此各方預測歐巴馬將繼續向德國總理梅克爾施壓,希望她在即將舉行的歐元區高峰會中,減少強調刪減預算等緊縮措施,向希臘釋出一些善意。

 不過在同一時間,歐盟官員則已列出希臘若退出,每個歐元國可能負擔的成本,並表示屆時各方應該會努力達成「和平分手」協議,歐盟及國際貨幣基金可能放棄約500億歐元作為分手費。這種說詞,其實等於作態表示他們已做好準備,希臘要走就走吧,希望藉此對希臘施壓。歐盟官員認為,如果希臘人不想留在貨幣聯盟內,哄騙或恫嚇他們留下都是沒有意義的。正如歐盟委員會主席巴羅索所說,「留在歐元區的最終決心必須來自希臘本身」。

 事實上,在5月中的一項民調顯示,希臘已有更多民眾轉而傾向支持緊縮政策的保守黨,因為他們開始了解,希臘若執意脫離歐元區,將會帶來立即的災難;留在歐元區雖然也不好過,但總會慢慢撐過去。而且之前希臘對歐盟協議的反抗,也是為了爭取更多的談判籌碼,因為最壞就是退出歐元區,但如果能夠設法爭取到更多的寬鬆條件,也算希臘人最後為自己爭取到的權益。

 觀察最近的演變,無論是希臘還是西班牙,各種紓困行動只是延緩歐債危機的引爆,並以時間換取空間,讓痛苦分散拉長,而不致於致命。看看歐元的歷史就知,在過去十多年的歲月中,歐元成為美元以外的準備貨幣,得到了很大的好處,讓歐元區許多國家的人民以為從此過著幸福快樂的生活,從而養成寅吃卯糧的習慣。這其間中國尤其貢獻良多,隨著中國外匯儲備不斷增加,為了分散風險,中國賣出美元,買入歐元,以實現儲備組成多元化。此舉推動歐元走強,當中國增加儲備,歐元就會走強,即使去年歐元區政治紛擾步入嚴峻階段時也是如此,而這也是歐債危機處理可以一直拖延的原因之一。

 中國人民銀行行長周小川日前表示,歐債危機還有很大的不確定性,人民幣有潛力成為國際貨幣。隨著歐債危機的「歹戲拖棚」,如果人民幣國際化的進程加速,則歐元在歐債危機下勢必式微,結果與歐元解體已無甚差別,這反而成為歐盟領導國家包括德、法等國,必須加快腳步處理歐債的重要推力。


台灣 中國時報

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