香港蘋果日報
盧峯
諾貝爾經濟學者克魯明(Paul Krugman)從來不是中國的 fans,九十年代中國經濟開始起飛時,他就寫過一篇"The Myth of Asia's Miracle"的短文,質疑亞洲以至中國倚賴投資再投資推動經濟不可能持久。克魯明又認為中國的經濟數據水份多,沙石多,又帶有虛報謊報的做法,根本難以根據數字評估中國經濟的實況。到近幾年,中國持續錄得巨額貿易盈餘,囤積三萬億美元外滙儲備,克魯明又不斷撰文鼓吹美國政府及國會採取懲罰性措施逼人民幣升值,促使中國增加內需,以改善其他國家的競爭力,減低貿易不平衡的情況。
前幾天,這位向來看淡中國的學者又再在《紐約時報》的專欄發炮,認為中國的投資特別是房地產泡沫剛爆破,後遺症將持續出現,隨時會像九十年代的日本及二○○七年後的美國那樣經濟突然大幅收縮,禍及全球經濟。克魯明對中國的批評很多人未必同意,他不斷鼓吹要人民幣大幅升值更被中國政府視為「噪音」。但是,他今次提出的警告是有根有據的,很值得大家深思。
根據克魯明的分析,中國過去十年的高速經濟增長都是由投資包括基建及房地產投資帶動,內部消費卻始終沒有起色,到現在仍不過佔生產總值百分之三十五左右,跟發達國家如美國之類佔百分之六、七十相距甚遠。相反,投資佔整體經濟的份額卻不斷上升,從百分之四十以下升至接近百分之五十。而在新增的投資中,房地產投資佔了一半以上。換言之,過去十年中國經濟飛躍旺氣十足,靠的主要是房價不斷上升,是房地產泡沫不斷膨脹。
誰都知道,房地產泡沫最能夠拖動整體經濟上升,也最疑幻似真的。以香港為例,樓價上升令業主的紙上財富大幅增值,令樓市交投暢旺,令銀行貸款需求大增,令律師、建築師以及其他商業服務客似雲來,令建築行業如魚得水。差不多所有人都好像有花不完的錢,有用不盡的資金。而且,泡沫還會不斷自我強化,不斷麻痹企業、消費者、政府官員,彷彿好景是理所當然,沒有結束的一天。九七回歸時的香港固然如此,八十年代末的日本,東京皇宮所在的土地價值比整個加州地價還要貴。二○○七年前的美國同樣如此,同樣看似好景長在。
問題是泡沫是必然會爆破的;而泡沫越大,爆破時的殺傷力也越大。香港花了七年時間逐步清理泡沫後遺症,再由於內地資金湧入才扭轉頹勢,美國○七年樓市泡沫爆破引發金融海嘯,花了幾萬億元公帑救市仍有點一籌莫展,復蘇的步伐仍然蹣跚得很,日本更不用說了,從九○年到現在已二十一年,經濟還是那樣虛弱不堪,就像久病不起的人那樣。中國的房地產投資熱潮長達十年,泡沫即使比不上日本也非常巨大,涉及的投資數以萬億計,涉及的業主、企業數以百萬計。
現在,各種迹象包括房價跌,交投縮,地方債惡化,大耳窿崛起,資金周轉困難都顯示中國樓市泡沫正在爆破,不斷升值、資金不斷的遊戲已成過去。從銀行到發展商到建築公司到小業主都要開始埋單計數,都要開始為過去的非理性亢奮還債。而大量過往被隱藏的債務都會浮上水面,令內地整個金融體系面臨壞賬大增,資金緊絀以至周轉不靈的困局,情況就像九十年代的日本及近幾年的美國那樣。
不少人會說,中國政府有的是錢,開動印鈔機就可以解決水緊問題。可是,印鈔將引發惡性通脹,中國政府不會冒社會不穩的政治風險;再加上房地產業已成資金黑洞,企業、小投資者避之則吉,令整個行業面臨長期萎縮。內部消費長期不振加上房地產盛況不再,中國還有甚麼新的火車頭推動經濟呢?明年、後年要保八真的一點不容易,弄得不好來個經濟逆轉更肯定殃及香港、亞洲及全球,大家可得有心理準備。
标签
“內幕”
《 大事件》
《 內幕》
《 外參》
《調查》
《匯報》
《歷史日報》
《名星》
《明鏡譯報》
《明鏡郵報》
《明鏡月刊》
《新史記》
《政經》
《中國密報》
財大出版社
財經
港澳
國際
國際人物
哈耶出版社
海外華人
軍事
科教
歷史
兩會
領袖出版社
留學生
六四事件
美國
美國總統大選
蒙古問題
明鏡出版
明鏡電子書刊
明鏡獨家
明鏡書城
明鏡網
明鏡新聞網
明鏡行動
明鏡專訪
內部書店
歐洲
評論
生活
時事
視頻
台灣
台灣總統選舉
外參出版社
溫家寶
文娛
西藏問題
習近平
香港特首推選
新疆問題
亞太
中共十八大
中國
中國大陸
中國官場
中國民眾抗爭
中國人物
中國外交
订阅:
博文评论 (Atom)
明鏡關注點
- ► 2013 (5832)
- ► 2012 (16277)
-
▼
2011
(1474)
-
▼
十二月
(1474)
-
▼
12月 26
(61)
- 中國買房限購令與市場相違背
- 向馬英九取經 一中各表外銷香港
- 峯會深化戰略互惠 財金合作 中日貿易結算採人民幣日圓
- 拒絕九二共識台灣美國關係難維持
- 議價的民主還是民主,議價的自由絕不是自由
- 古有公主和親 今有熊貓慰安
- 大陸對進口美國車雙反意味什麼?
- 江澤民李光耀手把手 問西方看法
- 共產黨是台灣選舉永遠的輸家
- 房地產泡沫剛破 中國經濟將染上“日本病”?
- 錢色醜聞 無錫市委書記被查 上馬8個月 與多女有染
- 台灣總統選舉 誰也無法預判的詭譎選情
- “中國高鐵之父”傳涉貪受賄關押濟南
- 中國日本領袖會議 乏善可陳
- 維權人士陳光誠的奇異光芒
- 日本口蜜腹劍 中國甘之如飴
- 戈尔巴乔夫说,“俄罗斯社会将抗争”
- 韩寒“革命”“民主”“自由”博文三部曲引发舆论激辩
- 赵紫阳高球教练看球品知性格縝密
- 毛泽东冥诞“军民”同悼 逾千军转集会访民被抓
- 2011年中国官媒在美国攻城略地(1)
- 中日首脑会晤 后金正日时代东亚稳定成焦点
- 韩寒:要自由
- 韩寒:说民主
- 朝鮮黨報強調黨中央以金正恩為首
- 年终报道: 艾未未的2011
- 汪洋的未来有着更大的影响
- 传高铁第一人为刘志军提供美色
- 北京已收購香港,正收買台灣
- 野田佳彥訪華 日中關係更趨複雜
- 焦利熱衷央視海外“大躍進”招非議
- “九一三”之夜,空軍偵聽到“空中起火”
- 《黨史二卷》掩蓋毛澤東上整肅精英,下折騰民衆
- 徐元宫:苏联时期的书报检查制度
- 辛亥革命后南京临时参议院是如何开会的?
- 劉志軍怎麽死?鐵道部怎麽活?
- 林彪大會講話,盛讚“無產階級專政下的大民主”
- 博雅学院何以占据美国大学榜半壁江山
- 驳北大校长周其凤“美国教育一塌糊涂”狂言
- 黄艾禾:关于朝鲜,你懂的
- 林达:美国撤军伊拉克,有哪些潜在的问题
- 继京津粤之后,上海引入微博实名制
- 陈西因“煽动颠覆”罪被贵阳法庭判10年
- 罗·克鲁格曼:中国经济会崩溃吗?
- 印度至少40名病人因医生罢工死亡
- “天上人间”副总涉嫌介绍卖淫获刑4年
- 湖北纪委称武汉副市长袁善腊无违法问题
- 中国眼里的苏联解体
- 有憲政民主就不怕“影射史學”
- 胡乔木谈毛泽东与张闻天
- 德国赴央视见习记者:中国电视台如何愚弄人民?
- 中国刑事诉讼法二审取消“秘密拘捕”规定
- 代宝义:乱哄哄的俄罗斯与稳当当的朝鲜
- 央视大火主犯徐威刑期被追加至20年
- 韩媒猜测金正恩已履行朝鲜劳动党总书记职责
- 金正恩姑父张成泽首穿大将军服亮相
- 2011年12月25日《明鏡郵報》
- 張春賢稱新疆維穩形勢嚴峻複雜
- 金正日之后的朝鲜
- 金正恩上台为缓和朝韩紧张关系打开一扇窗
- 朝鲜可能实行集体领导制
-
▼
12月 26
(61)
-
▼
十二月
(1474)
明镜博客 » 时事
明鏡歷史網
明鏡網
明鏡十大热帖
-
挪威諾貝爾委員會將2012年諾貝爾和平獎頒給歐盟,歐盟獲獎的原因是:「60年以來,這一聯盟和其先驅者為歐洲和平、和解、民主和人權等各方面的進步做出了貢獻。」 這樣的頒獎理由允稱客觀公正。第一,60多年來,歐盟從一個6國之間的煤鋼共同體起步,一路提升整合的層次,擴大整合的範圍,迄...
-
2012年,中国对美国的感知,与他国对当今美国的认识恐怕相差无几,即美国正处在四大困扰之中。 其一,全球化时代,美国与西方的金融力量在重组世界制造的同时,也在逐步抽空美国等国的国内制造业,造成这些国家难以挽回的就业流失以及与此相伴的财富分配更加不均。 其二,美国的生活与消费方式已...
-
(中央社記者邱國強北京7日電)中國大陸民運人士方勵之6日在美國逝世,大陸媒體截至今晚隻字未提,但仍有一些網友在微博上,轉貼港、台媒體對他逝世的報導,以及他在六四事件中扮演的角色。 一位不願透露姓名的大陸律師向中央社記者表示,他對方勵之的逝世,感到非常惋惜;這名律師還頻...
-
《明鏡月刊》楊麟 2012年美國政治大戲——選總統。2012年中國政治大戲——選常委。十八大中共中央總書記是黨的核心,大陸十幾億人的皇帝,常委是核心周圍的最高領導集團成員。“常委是誰?”成為中國大陸政壇和港澳台及海外報刊的熱門話題、猜謎打賭、街頭巷議的新內容。現將耳聞的道...
-
聯合報系民意調查中心台北22日電 ...
-
苦心進行各方維穩 18大如期召開無懸念 社論 隨著全球矚目的薄熙來案件司法程序即將揭曉,中共18大的按期召開已經成為定局。這不但是因為中共黨內各派系已經在人事案上達成了初步的共識,並在今夏北戴河會議上得到最後批准,而且也因為中南海高層充分認...
-
《新史記》姚監復 記錄 著名改革家、思想家杜潤生,中共最資深的農村問題專家之一,曾擔任中央農村政策研究室主任,被譽為“中國農村改革之父”,從1982年到1986年連續5年 參與和主持起草了著名的五個“中央一號文件”推動農村改革。杜潤生將迎來百歲壽辰,現將2005年...
-
大部份參與昨日遊行的人均表示,七月一日會再上街,為李旺陽討公道。陳奕釗攝 【本報訊】六四工運領袖李旺陽「被自殺」,2.5萬名港人上街呼寃,多名參與遊行的市民均明言抗爭到底。既然候任特首梁振英無勇氣要求中央徹查李的死因,他們會趁國家主席胡錦濤7月1日訪港,再次透過腳步與汗水,要求中...
-
南华早报 有消息称胡锦涛倾向于在18大上放弃所有权力,包括军委主席一职。若胡锦涛将悄然退休一事属实,不仅对习近平是个好消息,对正在努力确立领导层换届程序的中共来说也是好事。 薄熙来落马和其妻涉嫌谋杀的爆炸性丑闻引起海外媒体广泛注意,而对未来几年中国施政将构成重大影...
-
VOA记者: 张永泰 图片来源: 美国之音 张永泰 台湾公正选举国际委员会记者会 由国际人士组成的台湾公正选举国际委员会表示,台湾这次总统和立委选举,台湾民众大致展现了自由的投票意志,不过,在选战当中,仍然有不公正的地方。 由彭明敏基金会邀请,来自于8个国家,21位观选员组成...
没有评论:
发表评论